新房成交情况

　　一线延续回升趋势。本周北京成交25.4万平方米，环比增长14%，高于年度动态周均107%；上海成交52.8万平方米，环比增长9%，高于年度动态周均75%；深圳成交16.4万平方米，环比增长21%，高于年度动态周均152%；广州成交9.2万平方米，环比下降2%，低于年度动态周均8%。

　　二手房成交情况

　　本周北京二手房成交29.9万平米，环比上升28%；深圳成交11.7万平米，环比上升%；天津成交11.2万平米，环比上升1%；杭州成交6.9万平米，环比下降2%。四城市本周成交量分别为52周动态周均的174%、14%、104%、1%。

　　行业点评

　　国务院部署稳定住房消费措施。国务院总理李克强近日主持召开国务院常务会议，会议要求，稳定住房消费，加强保障房建设，放宽提取公积金支付房租条件。稳定住房消费的提法是对27日媒体刊登的“关于总理撕毁救市协议”文章的回应，我们认为政府救市态度明确，不存在反复。稳定住房消费即要提高居民的购房能力，未来这一措施可能集中在减税层面，例如将营业税免征年限由五年减至两年，以及契税的减免。

　　改善性楼盘加快入市。随着“银十”进入收官之际，开发商为抓住“银十”的尾巴，延续火力做最后冲刺。继之前一周10盘集中入市后，上周北京楼市再有7个楼盘入市，尽管商品住宅整体供应量并未出现大规模的增长，但近期改善型项目入市节奏却明显加快，已形成一波推盘小高峰。据统计，10月已入市的20个项目中，共有1个中高端改善型楼盘，占比达65%，比重较上月增加16个百分点。由于90房贷政策对于改善型住房消费的支持，未来主推改善性住房房企的销售弹性将得到体现。

　　投资建议

　　近期成交表现印证我们前期对行业周期曲线改变的全房，而国务院稳定住房消费的讲话可能意味后续刺激措施继续出台，未来二手房营业税的减免期限可能由五年降至两年，这对行业构成实质利好，我们维持成交筑底并逐渐放量的全房，地产股的估值水平和基本面可出现双升局面，重点公司推荐京投银泰，招商地产，阳光城，中南建设，华夏幸福，北京城建。

　　新房成交情况

　　本周北京成交25.4万平方米，环比上升14%，高于年度动态周均107%；上海成交52.8万平方米，环比上升9%，高于年度动态周均75%；深圳成交16.4万平方米，环比上升21%，高于年度动态周均152%；广州成交9.2万平方米，环比下降2%，低于年度动态周均8%。

　　而本周重点监测的64个二、三线城市中，除哈尔滨、北海、扬州和乌鲁木齐数据缺失外，有42个城市成交环比上升，平均上升5%，有18个城市成交环比下降，平均下降16%，涨幅最大的为岳阳，上升144%，跌幅最大的为泸州，下降48%。

　　国金证券：房地产减税措施呼之欲出